O setor financeiro latino-americano testemunhou um marco histórico no encerramento de 2025. O Nubank (ROXO34), que nasceu como uma humilde fintech de cartões de crédito, consolidou sua posição como um gigante bancário ao reportar o maior lucro líquido de sua história no quarto trimestre de 2025 (4T25). Superando as expectativas mais otimistas do mercado e até mesmo batendo métricas de rentabilidade de bancos tradicionais como o Itaú (ITUB4), o “roxinho” provou que o modelo de banco digital não apenas escala, mas é extremamente lucrativo.
Neste artigo, vamos analisar detalhadamente os números do balanço do 4T25, entender como o Nubank conseguiu atingir um lucro líquido de US$ 894 milhões e o que isso significa para você, investidor de BDRs no Brasil.
O Recorde Histórico: US$ 894 Milhões de Lucro no 4T25
O resultado divulgado pelo Nubank referente ao último trimestre de 2025 foi nada menos que impressionante. O lucro líquido atingiu US$ 894 milhões, um salto significativo em relação aos períodos anteriores. Para efeito de comparação, esse valor representa um crescimento de aproximadamente 50% na base anual.
Este desempenho coloca a Nu Holdings em um novo patamar de eficiência. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) atingiu a marca de 33%, superando o Itaú Unibanco (ITUB4), que reportou um ROE de 24,4% no mesmo período. Essa métrica é fundamental para os investidores, pois indica a capacidade da gestão em gerar lucro a partir do capital dos acionistas.
Por que o Lucro Cresceu Tanto?
Vários fatores contribuíram para esse resultado recorde:
- Aumento da Base de Clientes: O Nubank encerrou o ano com mais de 112 milhões de clientes globalmente.
- Monetização da Base: A receita média por cliente ativo (ARPAC) continuou a subir, à medida que os usuários adotam mais produtos, como seguros, investimentos e crédito consignado.
- Eficiência Operacional: O índice de eficiência caiu para 19,9%, o que significa que o banco gasta menos de 20 centavos para cada real de receita gerada — um dos melhores índices do mundo.
Nubank vs. Itaú: A Inversão de Papéis na Rentabilidade
Por décadas, o Itaú foi o padrão ouro de lucratividade no Brasil. No entanto, o balanço do 4T25 selou uma mudança de guarda no quesito eficiência digital. Enquanto o Itaú mantém uma infraestrutura pesada de agências físicas, a fintech opera com uma estrutura leve, permitindo que a margem operacional se expanda rapidamente conforme a receita cresce.
A expansão para mercados internacionais, especialmente o México e a Colômbia, também começou a dar frutos robustos. No México, o banco já atende cerca de 15% da população adulta, replicando o sucesso obtido em solo brasileiro. Para quem acompanha as cotações das BDRs na B3, o desempenho das ações reflete essa confiança na expansão geográfica.
Qualidade do Crédito e Inadimplência
Veja também :
Banco do Brasil Desafia Nubank: O Sucesso dos “Cofrinhos” e a Disputa pelo Pequeno Investidor
Banco do Brasil (BBAS3) Descarta Dividendos Extraordinários : Entenda a Estratégia
Lucro dos Bancões Cai desde a Pandemia: O Que Isso Significa para o Mercado?
O Futuro do PayPal: Rumores de Aquisição Disparam e Impactam as BDRs PYPL34
Um ponto que sempre gera cautela entre analistas é a inadimplência, especialmente em um cenário de juros elevados. No entanto, o Nubank demonstrou resiliência. A inadimplência de 15 a 90 dias no Brasil caiu para 4,1%, influenciada positivamente pela sazonalidade do 13º salário e por modelos de risco baseados em inteligência artificial cada vez mais precisos.
O banco manteve uma provisão para perdas de crédito conservadora, o que garante segurança para o balanço mesmo diante de possíveis turbulências macroeconômicas. Essa disciplina financeira é o que David Vélez, CEO e fundador, destaca como a “combinação de crescimento com disciplina”.
O Que Esperar de ROXO34 em 2026?
Com a consolidação do lucro no Brasil e o breakeven (ponto de equilíbrio) cada vez mais próximo nas operações internacionais, as perspectivas para as BDRs ROXO34 são positivas. Muitos analistas, incluindo os do Itaú BBA, veem as recentes quedas de preço antes do balanço como uma oportunidade de entrada.
O banco não espera apenas uma “promessa” de crescimento; é uma máquina de gerar caixa. A entrada no mercado de alta renda e o avanço para se tornar um banco completo nos Estados Unidos são os próximos gatilhos de valorização que o investidor deve monitorar.
Vale a Pena Investir no Nubank Agora?
A decisão de investir em na fintech deve passar por uma análise de carteira pessoal. O banco negocia a múltiplos de P/L (Preço sobre Lucro) mais altos do que bancões tradicionais, mas seu crescimento justifica o prêmio para muitos gestores. Se você busca uma exposição ao setor financeiro com viés tecnológico e escala global, o Nubank se apresenta como o principal expoente no mercado atual.
Para acompanhar mais detalhes sobre o mercado financeiro e resultados corporativos, acesse o portal do Banco Central do Brasil para dados oficiais sobre o sistema bancário.
Conclusão
O resultado do 4T25 não foi apenas sobre números; foi uma prova de conceito. O Nubank provou que pode ser maior que o Itaú em rentabilidade e continuar crescendo em ritmo acelerado. Com um lucro de US$ 894 milhões, o “roxinho” deixa de ser uma fintech desafiadora para se tornar o novo benchmark do setor bancário na América Latina.
HashTags: #Nubank, #MercadoFinanceiro, #Investimentos, #Fintechs