ETFs Irlandeses: O Segredo dos Investidores para Pagar Menos Imposto

A maioria dos investidores brasileiros que busca exposição ao mercado internacional pensa imediatamente em ETFs americanos renomados, como o IVV ou o VOO, para investir nas maiores empresas dos Estados Unidos. É um caminho conhecido e consolidado. Mas e se houvesse uma forma de investir exatamente nas mesmas empresas, mas com vantagens fiscais tão significativas que poderiam aumentar seus retornos no longo prazo?

Essa alternativa mais inteligente existe e atende pelo nome de ETFs domiciliados na Irlanda. Neste artigo, vamos desvendar as vantagens mais surpreendentes e impactantes de escolher os ETFs irlandeses, mostrando por que eles podem ser a peça que faltava na sua estratégia de investimentos globais.

1. Surpresa nº 1: Eles investem nas mesmas empresas americanas, mas “moram” em outro país

O primeiro ponto a esclarecer é que um “ETF irlandês” não investe em empresas irlandesas. Na verdade, ele pode replicar os mesmos índices que os ETFs americanos. Por exemplo, o ETF irlandês CSPX investe exatamente nas mesmas 500 maiores empresas americanas — como Nvidia, Apple e Microsoft — que o popular ETF americano IVV.

Então, qual é a diferença? O domicílio. O CSPX é “custodiado” na Irlanda, enquanto o IVV é custodiado nos Estados Unidos.

Pense em um iPhone: o aparelho é o mesmo no Brasil, nos EUA ou na Irlanda. No entanto, o preço final em cada país é diferente por causa das taxas e impostos locais. O mesmo princípio se aplica aos ETFs. O fato de um ETF “morar” na Irlanda o submete a regras tributárias muito mais favoráveis para o investidor estrangeiro, e essa é a chave para todas as vantagens que veremos a seguir.

Para tornar o conceito mais prático, veja algumas das substituições mais comuns que os investidores fazem:

• Para investir no S&P 500: Em vez de IVV ou VOO (americanos), usa-se o CSPX (irlandês de acumulação).
• Para diversificação global: Em vez de VT (americano), usa-se o VWRA (irlandês de acumulação) ou VGWL (irlandês de distribuição).
• Para investir em títulos do tesouro americano: Em vez de TFLO (americano), usa-se o VDST (irlandês de acumulação).

2. Surpresa nº 2: O “efeito bola de neve” é mais poderoso com ETFs de acumulação

Os ETFs irlandeses oferecem uma estrutura que potencializa o poder dos juros compostos: a acumulação. Existem dois tipos principais:

• ETFs de Distribuição: Pagam os dividendos aos investidores, de forma similar aos ETFs americanos.
• ETFs de Acumulação: Não distribuem os dividendos. Em vez disso, reinvestem 100% dos valores recebidos automaticamente dentro do próprio fundo.

Essa diferença é crucial. ETFs americanos sempre distribuem os dividendos, e o governo dos EUA já retém 30% de imposto na fonte sobre esse valor. Nos ETFs de acumulação irlandeses, como o dividendo é reinvestido integralmente antes de chegar ao investidor, não há imposto a ser pago nesse momento.

Esse reinvestimento do valor completo gera o que podemos chamar de “juros compostos limpos“. Enquanto 30% dos dividendos de um ETF americano são removidos antes que você possa reinvestir, um ETF de acumulação reinveste 100% do valor, permitindo que a sua “bola de neve” cresça sem atritos fiscais. Ao comparar o desempenho do ETF irlandês de acumulação (CSPX) com seus equivalentes americanos (IVV, VOO), o irlandês leva vantagem no longo prazo justamente por essa eficiência.

“Isso acontece pessoal porque ETF de acumulação reinveste os dividendos completinhos ali ajudando na curva de juros compostos do longo prazo.”

3. Surpresa nº 3: A enorme vantagem nos impostos sobre dividendos e herança

As vantagens tributárias são, sem dúvida, o maior atrativo dos ETFs irlandeses. Um tratado fiscal entre os Estados Unidos e a Irlanda reduz significativamente os impostos para fundos domiciliados lá. Além disso, a Irlanda não cobra imposto sobre herança de estrangeiros.

A tabela abaixo resume as diferenças de forma clara:

Aspecto Fiscal e de Eficiência	ETF Americano	ETF Irlandês (Distribuição)	ETF Irlandês (Acumulação)
Imposto s/ Dividendos (na fonte)	30%	15%	0% (Não há distribuição, o dividendo é reinvestido internamente pelo fundo)
Imposto sobre Herança	Até 40% (acima de US$60 mil)	Isento / Zero	Isento / Zero
Eficiência nos Juros Compostos	Quebrados / Baixa	Menores / Média	Limpos / Alta

A isenção do imposto sobre herança americano é um benefício gigantesco para o planejamento sucessório, eliminando uma grande preocupação para investidores com patrimônio superior a US$ 60 mil no exterior.

4. Surpresa nº 4: As regras do jogo — Como e quando vale a pena investir

No Brasil, o acesso a esses ativos possui algumas particularidades práticas que o investidor precisa conhecer.

• Corretora: Atualmente, pelo menos por enquanto, a Avenue é a única entre as principais corretoras brasileiras que oferece ETFs irlandeses.
• Custos: Há uma taxa de corretagem de 0,5% sobre o valor operado, com um mínimo de US 2,50 (aproximadamente R 14).
• Valor Mínimo: Devido à taxa de corretagem, o investimento em ETFs irlandeses só faz sentido financeiro para aportes acima de R$ 500 por operação.
• Horário de Negociação: As negociações seguem o mercado europeu, funcionando das 5h da manhã às 13h30 (horário de Brasília).
• Detalhes Adicionais: A remessa mínima para a Avenue é de R 200. Além disso, alguns ETFs, como o CSPX, possuem uma cota de valor elevado (cerca de US 540) e podem não estar disponíveis para compra fracionada. Isso pode exigir que o investidor junte o valor para uma cota inteira ou opte por ETFs mais acessíveis, como o VDST, que investe em títulos do tesouro americano.

Quem Deveria Considerar os ETFs Irlandeses?

Com base nessas características, o perfil de investidor que mais se beneficia dos ETFs irlandeses é aquele que:

• Tem foco em acumulação de patrimônio no longo prazo.
• Busca a máxima eficiência tributária em seus investimentos internacionais.
• Quer simplificar a declaração de Imposto de Renda, já que os ETFs de acumulação não geram dividendos que precisam ser declarados periodicamente.
• Se preocupa com o planejamento sucessório e deseja evitar o imposto sobre herança americano.
• Investidores que já possuem ou planejam ultrapassar o patamar de US$ 60 mil investidos nos EUA e buscam uma solução para o imposto sobre herança.
• Investe pelo menos R$ 500 por vez no exterior para diluir os custos de corretagem.

Conclusão: Uma Estratégia Inteligente para o Futuro

Os ETFs domiciliados na Irlanda representam uma evolução na forma como o investidor brasileiro pode acessar o mercado global. Eles oferecem uma estrutura legal e fiscal mais eficiente para quem pensa no longo prazo, permitindo que seu dinheiro trabalhe com menos atritos e mais poder de composição.

A própria criadora do conteúdo que inspirou este artigo, mesmo após anos investindo no mercado americano e acumulando mais de 60 mil dólares em ETFs tradicionais, revelou que agora pretende direcionar seus próximos aportes para os ETFs irlandeses, mantendo sua posição atual, para otimizar o crescimento futuro de seu patrimônio.

Agora que você conhece essa alternativa mais eficiente, como você pretende estruturar seus investimentos internacionais para as próximas décadas?