O agronegócio é, sem dúvida, o motor da economia brasileira. Responsável por uma fatia gigantesca do PIB nacional, o setor sempre careceu de mecanismos que conectassem diretamente o investidor pessoa física ao produtor rural. Foi nesse cenário que nasceu o FIAGRO (Fundo de Investimento nas Cadeias Agroindustriais).
Neste artigo, vamos explorar a fundo o que é esse instrumento, como ele funciona, quais são seus riscos e por que ele se tornou o “queridinho” dos investidores que buscam dividendos mensais e exposição ao setor mais forte do país.
O que é FIAGRO?
O FIAGRO é um veículo de investimento que reúne recursos de diversos investidores para aplicação em ativos do agronegócio. Criado pela Lei 14.130/2021, ele foi inspirado nos já consolidados Fundos Imobiliários (FIIs), mas com o foco voltado para a cadeia produtiva rural.
O objetivo principal é democratizar o acesso ao crédito agrícola. Antes, o financiamento do setor dependia majoritariamente de bancos públicos ou grandes tradings. Com o FIAGRO, o investidor comum pode financiar o produtor e, em troca, receber uma parcela dos juros e lucros dessa operação.
Como funciona o FIAGRO na prática?
O funcionamento é simples: uma gestora profissional capta recursos no mercado através da venda de cotas. Esse montante é utilizado para comprar ativos ligados ao campo, como imóveis rurais ou títulos de dívida (CRAs).
Os lucros obtidos pelas operações do fundo são distribuídos aos cotistas, geralmente de forma mensal. A grande vantagem para a pessoa física é a isenção de Imposto de Renda sobre os rendimentos, desde que o fundo cumpra os requisitos legais de número de cotistas e negociação em bolsa.
Os Três Tipos de FIAGRO
Nem todo fundo de agronegócio é igual. A CVM (Comissão de Valores Mobiliários) permite três categorias principais:
- FIAGRO-Imobiliário (FIAGRO-FII): Investe em terras agrícolas, fazendas e imóveis rurais. O ganho vem do arrendamento (aluguel) ou da valorização e venda das propriedades.
- FIAGRO-Crédito (FIAGRO-FIDC): Foca em direitos creditórios, como o financiamento direto de insumos e produção.
- FIAGRO-Participações (FIAGRO-FIP): O fundo se torna “sócio” de empresas do agronegócio, participando do crescimento e da gestão corporativa.
Atualmente, a categoria mais popular na B3 é a de Direitos Creditórios e Recebíveis (CRAs), devido à alta previsibilidade de fluxo de caixa.
Comparativo: FIAGRO vs. FII
Muitos investidores confundem o FIAGRO com os Fundos Imobiliários. Embora a estrutura de negociação seja idêntica, o risco subjacente é diferente. Enquanto no FII o risco é a vacância de um prédio ou a inadimplência de um lojista, no FIAGRO o risco envolve fatores climáticos, preços de commodities (como soja e milho) e a saúde financeira do produtor rural.
Vantagens de Investir em FIAGRO
1. Isenção de Imposto de Renda
Assim como os FIIs, os dividendos pagos por FIAGROs para pessoas físicas são isentos de IR. Isso potencializa significativamente o efeito dos juros compostos a longo prazo.
2. Acesso ao Setor mais Forte do PIB
O agronegócio costuma performar bem mesmo quando outros setores da economia estão em recessão, servindo como uma excelente proteção para a carteira.
3. Baixo Ticket Médio
Com cerca de R$ 10,00 ou R$ 100,00, você já consegue comprar uma cota de grandes fundos que gerenciam milhares de hectares ou milhões em crédito agrícola.
4. Liquidez
Por serem negociados na B3 (Bolsa de Valores Brasileira), é possível vender suas cotas e ter o dinheiro na conta em poucos dias (D+2), algo impossível se você tentasse comprar e vender uma fazenda física.
Quais são os Riscos?
Como todo investimento em renda variável, existem riscos que não podem ser ignorados:
- Risco Climático: Secas prolongadas ou excesso de chuva podem afetar a safra e a capacidade de pagamento do produtor.
- Risco de Crédito: O tomador do empréstimo (o produtor ou a cooperativa) pode entrar em dificuldades financeiras e não honrar a dívida com o fundo.
- Risco de Mercado: As cotas podem oscilar na bolsa conforme a variação das taxas de juros (Selic). Se os juros sobem, os ativos de renda variável tendem a sofrer pressão vendedora.
Como analisar um FIAGRO antes de investir?
Para escolher um bom fundo, não olhe apenas para o “Dividend Yield” (o quanto ele pagou no último mês). Verifique:
- A Gestora: Tem experiência no setor agro ou é focada apenas no mercado financeiro urbano?
- Diversificação: O fundo empresta para muitos produtores ou está concentrado em apenas um grande grupo?
- Indexador: A maioria dos FIAGROs é indexada ao CDI. Em momentos de Selic alta, eles pagam muito bem, mas é preciso entender como o fundo se comporta em ciclos de queda de juros.
Conclusão
O FIAGRO é uma ferramenta revolucionária para o investidor brasileiro. Ele permite que o capital da Faria Lima e dos investidores de varejo chegue ao interior do país, financiando a produção de alimentos e energia. Para quem busca diversificação e renda passiva, ignorar o agronegócio em um país como o Brasil é perder uma das maiores oportunidades estruturais das últimas décadas.
Sempre lembre-se de diversificar sua carteira e estudar os relatórios gerenciais dos fundos antes de clicar no botão de comprar.
Com base nos dados mais recentes do mercado e nos relatórios de performance (Suno, Investidor10 e Funds Explorer) que acompanhamos, selecionei os 5 FIAGROs que se destacam por sua robustez, liquidez e qualidade de gestão neste início de 2026.
“De acordo com o relatório gerencial do SNAG11 no Funds Explorer, o fundo mantém uma reserva de lucro estratégica para 2026…”
Os 5 FIAGROs de Destaque para 2026
| Ticker | Foco de Atuação | Diferencial Competitivo |
| SNAG11 | Crédito e Imóveis | É um dos mais resilientes do mercado, com carteira híbrida e foco em crédito pulverizado de alta qualidade (High Grade). |
| VGIA11 | Crédito (CRA) | Focado em ativos com taxas atrativas (CDI+), ideal para quem busca rendimentos mensais consistentes acima da Selic. |
| KNCA11 | Crédito (CRA) | Gerido pela Kinea (Itaú), destaca-se pelo rigoroso controle de risco e exposição a grandes players do agronegócio. |
| RURA11 | Crédito e Direitos | Gestão ativa da Itaú Asset, focado em diversificação regional e por cultura (soja, milho, cana, etc.). |
| FGAA11 | Crédito (CRA) | Focado na cadeia de açúcar e etanol, setor que tem apresentado forte geração de caixa e bons fundamentos. |
Pontos de Atenção para o seu Conteúdo:
- Dominância do CDI: Atualmente, a grande maioria destes fundos está atrelada ao CDI. Em um cenário onde a taxa Selic permanece em patamares elevados, o rendimento desses fundos (os famosos “dividendos”) tende a ser superior aos FIIs de tijolo tradicionais.
- Qualidade do Crédito (LTV): Ao escrever sobre eles, mencione sempre o Loan-to-Value. Fundos com garantias reais em terras (como o SNAG11) oferecem uma camada extra de proteção em caso de inadimplência.
- Liquidez: Todos os cinco acima possuem excelente volume de negociação diária na B3, facilitando a entrada e saída do investidor.
Comparativo Técnico: Os 5 Maiores FIAGROs do Mercado
Para facilitar a sua decisão, reunimos os dados dos fundos que têm liderado o volume de negociações e a consistência no pagamento de proventos neste início de 2026.
| Ticker | Dividend Yield (12m)* | Gestora | Patrimônio Líquido | Taxa de Gestão |
| SNAG11 | ~13,5% | Suno Asset | R$ 500 mi+ | 0,80% a.a. |
| KNCA11 | ~12,8% | Kinea | R$ 2,5 bi+ | 1,20% a.a. |
| VGIA11 | ~15,2% | Valora | R$ 1,0 bi+ | 0,95% a.a. |
| RURA11 | ~13,1% | Itaú Asset | R$ 1,5 bi+ | 1,00% a.a. |
| FGAA11 | ~14,4% | FG/A | R$ 400 mi+ |
*Valores estimados com base nos últimos relatórios; a rentabilidade passada não garante resultados futuros.
Análise dos Indicadores para o seu Artigo:
- Dividend Yield: Note que o VGIA11 e o FGAA11 costumam apresentar yields mais elevados por possuírem uma estratégia mais focada em crédito High Yield (maior retorno, mas com risco de crédito levemente superior).
- Segurança e Patrimônio: O KNCA11 e o RURA11 são os “gigantes” da lista, ideais para investidores institucionais ou aqueles que priorizam a liquidez extrema e a solidez de grandes casas bancárias.
- Eficiência de Custos: O SNAG11 destaca-se pela taxa de gestão mais competitiva da lista, o que contribui para o retorno líquido do investidor no longo prazo.